防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)：律師的提示
更新時(shí)間:2013-06-25
防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)：律師的提示
詹朋朋 海華永泰律師事務(wù)所律師
從本質(zhì)上說，證券投資為風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)投資者而言，在參與投資時(shí)應(yīng)當(dāng)了解如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。近年來，資本市場(chǎng)上的非法交易活動(dòng)呈現(xiàn)出違法主體虛擬化、違法行為更為隱蔽化等趨勢(shì)。鑒于此，投資者需從以下方面掌握防范投資風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別非法證券活動(dòng)的手段：
首先，投資者應(yīng)了解證券投資風(fēng)險(xiǎn)的來源。從風(fēng)險(xiǎn)的來源劃分，投資風(fēng)險(xiǎn)既可能來自于向投資者提供投資服務(wù)的證券金融機(jī)構(gòu)，也可能來自投資者自身。隨著我國(guó)證券業(yè)創(chuàng)新步伐不斷推進(jìn)，各類創(chuàng)新型證券交易方式及金融服務(wù)類型不斷涌現(xiàn)，投資者應(yīng)在加強(qiáng)主動(dòng)學(xué)習(xí)的同時(shí)，掌握識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的基本常識(shí)。
一方面，對(duì)于向投資者提供投資服務(wù)的證券金融機(jī)構(gòu)，投資者應(yīng)首先識(shí)別該金融機(jī)構(gòu)是否為合法設(shè)立。在近年，有一些不法分子通過設(shè)立非法網(wǎng)站，假借投資咨詢公司、投資管理公司的名義，甚至冒用合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的名稱進(jìn)行虛假宣傳，并以承諾投資“高回報(bào)、無風(fēng)險(xiǎn)”等手段誘使投資者上當(dāng)，以此獲取高額的違法收益。為避免受到此類非法證券活動(dòng)的侵害，投資者應(yīng)在參與證券交易前，通過向工商行政管理部門核實(shí)該機(jī)構(gòu)的注冊(cè)信息是否真實(shí)，或者通過登陸中國(guó)證監(jiān)會(huì)或中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的網(wǎng)站查詢向其提供金融投資服務(wù)的證券機(jī)構(gòu)及相關(guān)工作人員是否具有相關(guān)資質(zhì)。
在當(dāng)前，對(duì)于部分投資者，尤其是熱衷于參與新股發(fā)行市場(chǎng)、積極投身“炒新”的投資者而言，應(yīng)當(dāng)對(duì)所謂的“原始股神話”提高警惕。在曾經(jīng)發(fā)生的案例中，有多起涉及公司通過虛構(gòu)上市故事，擅自向投資者發(fā)行股票，承諾“翻百倍”高額收益等誘騙投資者上當(dāng)。盡管最終犯罪嫌疑人或因非法集資或因非法經(jīng)營(yíng)罪被判處刑罰，但曾參與認(rèn)購(gòu)“原始股”的股東卻或多或少地?fù)p失了當(dāng)初所繳納的資金。其中，老年人或已退休的投資者應(yīng)當(dāng)格外注意，增強(qiáng)防范意識(shí)并避免參與此類非法投資活動(dòng)。
另一方面，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)也可能來自于投資者自身。因此，投資者應(yīng)當(dāng)提升自我保護(hù)意識(shí)和自我保護(hù)能力?？陀^上說，個(gè)人投資者在獲取證券投資信息方面的能力顯然不夠充分，加之自我保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)等原因，容易成為非法證券交易活動(dòng)的受害者。因此，投資者有效地防范非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的最好方式就是主動(dòng)學(xué)習(xí)并掌握證券投資基本知識(shí)，強(qiáng)化法律意識(shí)，提升自身辨識(shí)能力，認(rèn)清非法證券活動(dòng)的危害，以便能夠理性參與投資，做出正確的投資決策。尤其是在目前，市場(chǎng)上的投資產(chǎn)品和交易方式日益豐富，普通個(gè)人投資者因自身證券投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面限制，往往難以參與結(jié)構(gòu)復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較高的證券交易，對(duì)此可以通過開展投資者教育宣傳等方式，逐步引導(dǎo)投資者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)。
其次，為確保投資權(quán)益紛爭(zhēng)得到及時(shí)解決，投資者應(yīng)注意保存相關(guān)證據(jù)。從律師的角度看，投資者在遭受非法證券行為損害后進(jìn)行維權(quán)時(shí)，往往發(fā)生因其主張無法得到證據(jù)支持而敗訴進(jìn)而不能得到賠償?shù)那闆r。從實(shí)務(wù)的角度分析，投資者任何投資爭(zhēng)議的解決最終都將取決于其所掌握的證據(jù)是否充分。通常，投資者在參與證券投資時(shí)處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，一旦發(fā)生糾紛，再去收集證據(jù)往往十分困難。因此，在投資過程中，投資者應(yīng)當(dāng)提高維權(quán)意識(shí)，在參與證券投資時(shí)不應(yīng)僅憑借工作人員對(duì)投資收益等內(nèi)容的口頭介紹，至少應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀協(xié)議中有關(guān)費(fèi)用、投資收益率等內(nèi)容的表述，在簽署協(xié)議后還要注意保留與交易相關(guān)的所有書面證據(jù)，包括委托代理協(xié)議書、收款憑證、風(fēng)險(xiǎn)提示書等，并在紛爭(zhēng)發(fā)生時(shí)選擇向證券金融機(jī)構(gòu)投訴，到證券監(jiān)管部門舉報(bào)，或者向法院提起訴訟，并舉證證明自己的主張，以便紛爭(zhēng)得到及時(shí)解決。此外，投資者還應(yīng)當(dāng)在主動(dòng)獲取投資產(chǎn)品基本信息的同時(shí)，了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及二者的匹配程度。
當(dāng)紛爭(zhēng)發(fā)生后，投資者還需全面了解行之有效的維權(quán)手段?？紤]到解決紛爭(zhēng)的金錢和時(shí)間成本，合法權(quán)益遭受損害的投資者可以選擇向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、工商行政管理部門投訴、舉報(bào)或者與證券金融機(jī)構(gòu)等協(xié)商達(dá)成和解協(xié)議，也可以通過第三方機(jī)構(gòu)居中調(diào)解，進(jìn)行仲裁等非訴訟方式維權(quán)。在做出具體選擇時(shí)，投資者不僅應(yīng)當(dāng)了解自己哪方面權(quán)益受到侵害，還應(yīng)當(dāng)明確自己遭受的損失有多少。在此基礎(chǔ)上，投資者來選擇較為適合的非訴訟糾紛解決方式。當(dāng)然，投資者也可以在尋求法律專業(yè)人士的意見和建議后，再選擇適當(dāng)?shù)木S權(quán)途徑。
盡管上述非訴訟手段具有成本優(yōu)勢(shì)而受到投資者的青睞，但有時(shí)投資者訴諸司法，即向法院提起訴訟更有利于糾紛的解決。尤其是針對(duì)一些涉案金額較大的情況更是如此。此外，由于證券行業(yè)的特殊性以及證券糾紛具有較強(qiáng)的專業(yè)性，損失相對(duì)較小的投資者可以選擇共同委托專業(yè)律師代理訴訟，目前較為普遍的證券訴訟代理征集就是這樣的。實(shí)踐表明，這種方式對(duì)于維護(hù)地處分散且個(gè)別訴爭(zhēng)金額較少的投資者合法權(quán)益、使之獲得有效的賠償更加有利，既分?jǐn)偭嗽V訟成本，又提高了勝訴的可能。
